Opções binárias Gregos.
O preço justo das opções pode ser calculado teoricamente usando uma equação matemática, comumente conhecida como modelo Black-Scholes (BSM). As variáveis no BSM são representadas pelos alfabetos gregos. Assim, as variáveis são chamadas como gregos de opções. Ao monitorar as mudanças no valor da opção Gregos, um comerciante pode calcular as mudanças no valor de um contrato de opção.
Coletivamente, existem cinco gregos de opções, que medem a sensibilidade ao preço de um contrato de opções em relação a quatro fatores diferentes, a saber:
Variações no preço do subjacente Taxa de juros Volatilidade Decadência do tempo.
Os cinco gregos da opção, que um comerciante de opções binárias devem se familiarizar compulsivamente, são os seguintes:
O Delta, que é considerado a principal variável entre os gregos das opções, representa a sensibilidade de uma opção às mudanças no preço de um ativo subjacente. Em outras palavras, a Delta ou o índice de cobertura reflete a quantidade de variação no preço de uma opção por uma mudança de $ 1 no preço de um ativo subjacente. Representado pelo símbolo grego 'δ', o Delta pode ter valores positivos e negativos.
O valor Delta não permanece fixo e muda como uma função de outras variáveis.
Se o preço de um subjacente suba, o preço de uma opção de compra aumentará também (assumindo mudanças insignificantes em outras variáveis). Por exemplo, se o preço de uma ação for de US $ 10 e o valor Delta da opção for 0.7 então, para cada aumento de dólar no preço do ativo subjacente, o preço da chamada aumentará em US $ 0,70. Por outro lado, por cada redução de dólar no preço do ativo, o preço da chamada diminuirá em US $ 0,70.
Por outro lado, considerando o mesmo exemplo discutido acima, um aumento de dólar no preço de um ativo subjacente resultará em uma diminuição no preço de uma opção de venda em US $ 0,70 e vice-versa.
Agora, considere as opções binárias, que é uma derivada matemática das opções de baunilha. Logicamente, no início de uma troca, uma ligação binária ou colocada mais próxima do preço subjacente terá o Delta mais alto. O valor Delta de uma opção binária pode atingir um momento infinito antes da expiração, levando assim a um lucro do comércio.
O valor Delta para chamadas binárias é sempre positivo enquanto o valor Delta para posições binárias é sempre negativo.
Anteriormente, neste artigo, mencionamos que a Delta é um número dinâmico, que sofre mudanças ao mesmo tempo que as mudanças no preço de uma ação. A taxa em que o valor de Delta mudará para uma mudança de $ 1 no preço de um estoque é chamado de gama.
Assim, pode-se inferir que as opções com alta gama responderão mais rapidamente às mudanças no preço do ativo subjacente.
Consideremos que uma opção de chamada possui um Delta de 0,40. Assim, quando o preço do ativo subjacente aumenta em US $ 1, o preço da chamada aumentaria em US $ 0,40. No entanto, uma vez que o preço das opções aumenta em US $ 0,40, o valor Delta não é mais de 0,40. Isso ocorre porque a opção de chamada seria um pouco mais profunda no dinheiro. Assim, o Delta se aproximará de 1,0. Vamos assumir que o Delta agora é 0.60.
A alteração no valor Delta, que é 0,20 (0,60 & # 8211; 0,40), para uma mudança de $ 1 no preço do ativo subjacente é o valor da gama para o contrato de opções fornecido.
O Delta não pode exceder 1,0 como mencionado anteriormente. Assim, Gamma diminuirá (se tornará negativo) à medida que a opção vai mais fundo no dinheiro. Gamma, representada pelo alfabeto grego 'γ', desempenha um papel importante na mudança de Delta quando uma opção de chamada / colocação binária se aproxima do preço-alvo. O Gamma aumenta bruscamente quando uma opção binária se aproxima ou cruza o alvo. Em suma, Gamma atua como um indicador para o valor futuro do Delta. Assim, é uma ferramenta útil para hedging.
Theta, comumente referido como decadência do tempo, provavelmente seria o jargão mais discutido pelos analistas técnicos. Theta, representada pela letra grega 'θ', refere-se ao valor pelo qual o preço de uma opção de compra ou venda diminuirá correspondente a uma mudança de um dia no prazo de caducidade de um contrato de opção.
O valor de uma opção de chamada ou colocação diminui à medida que cada minuto passa. Isso significa que, mesmo que o preço subjacente de um ativo não mude, ainda assim, uma opção de compra ou venda perderá todo o seu valor no momento do vencimento. O fator Theta é uma obrigação a considerar ao negociar opções de baunilha.
No caso de opções binárias, desde que o preço permaneça acima do preço da chamada ou abaixo do preço de colocação, o comércio resultará em lucro. Sendo assim, o valor de uma troca / comércio binário aumenta teoricamente com a abordagem do tempo de expiração. As opções convencionais de chamada / colocação, por outro lado, perderão seu valor de tempo e trocarão em seu valor intrínseco.
Existem alguns corretores binários que permitem que os comerciantes saem antes do prazo de validade. Nesses casos, a porcentagem de pagamento (quando o comércio for no dinheiro) geralmente aumentará à medida que a expiração se aproximar. Tal facilidade de "tirar proveito" está em linha com a discussão acima.
É um fato bem conhecido que a volatilidade implícita de nenhum dos ativos negociados nos mercados financeiros é similar. Além disso, a volatilidade implícita de qualquer bem dado não permanece constante. Uma mudança na volatilidade implícita de uma segurança causaria uma mudança, menor ou maior, no preço de uma opção de chamada ou venda. Assim, a Vega refere-se ao quantum de mudança observado no preço de uma opção de compra ou venda para uma única mudança de ponto na volatilidade implícita do ativo subjacente.
Geralmente, um aumento na volatilidade implícita resulta em um aumento no valor das opções. A razão é que uma maior volatilidade exige um aumento na faixa de movimento potencial de preços de um ativo subjacente. Deve notar-se que uma opção de chamada ou opção com um período de validade de um ano pode ter um valor Vega de até mesmo 0,20.
A volatilidade é um inimigo para um comerciante de opções binárias, no sentido de que pode transformar um comércio lucrativo (no dinheiro) em uma perda (fora do dinheiro) no momento do vencimento. Assim, podemos argumentar que o Vega elevado não é preferível para um comerciante de opções binárias.
As taxas de juros têm um impacto no preço das opções de compra e venda. A mudança no preço das opções de compra e venda para uma mudança de um ponto na taxa de juros é representada pela variável Rho. Os jogadores de opções de baunilha a curto prazo não serão afetados pelo valor de Rho. Assim, os analistas raramente falam sobre isso. Somente aqueles comerciantes que trocam opções de longo prazo, como LEAPS, são afetados por Rho ou o custo de transportar.
Naturalmente, pode-se entender que Rho, representado pelo alfabeto grego 'ρ', é insignificante para um comerciante de opções binárias, uma vez que a maioria das negociações de opções binárias tem prazo de expiração relativamente curto e nenhum custo de carry é cobrado depois de entrar em um comércio.
Ao gerenciar os valores Delta, Gamma e Theta de forma eficiente, um comerciante não pode apenas selecionar negócios adequadamente, mas também conseguir um risco desejado para recompensar a proporção. Além disso, o conhecimento de opções de gregos permitiria que um comerciante criasse estratégias de inter-mercado altamente benéficas a longo prazo.
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opção de chamada binária gama
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Gregos para opção binária?
Como derivar uma fórmula analítica de gregos para opção binária?
Sabemos que uma opção de baunilha pode ser construída por uma chamada de ativos ou nada e uma chamada de dinheiro ou nada, isso nos ajuda?
Uma vez que uma chamada binária é uma derivada matemática de uma chamada de baunilha com respeito à greve, o preço de uma chamada binária tem a mesma forma que o delta de uma chamada de baunilha e o delta de uma chamada binária tem a mesma forma que a gama de uma chamada de baunilha.
Isso significa que o delta de uma chamada binária também é a gama de uma chamada de baunilha? Podemos usar a fórmula analítica para gamma de chamada de baunilha para opção binária?
Para uma opção digital com payoff $ 1_ $, note que, por $ \ varepsilon & gt; 0 $ suficientemente pequeno, \ begin 1_ & amp; \ approx \ frac. \ Tag \ end Isso é, o valor da opção digital \ begin D (S_0, T, K, \ sigma) & amp; = - \ frac, \ end onde $ C (S_0, T, K, \ sigma) $ é o preço da opção de chamada com payoff $ (S_T-K) ^ + $. Aqui, usamos $ d $ em vez de $ \ parcial $ para enfatizar a derivada total.
Se ignorarmos a inclinação ou o sorriso, isto é, a volatilidade $ \ sigma $ não depende da greve $ K $, então \ begin D (S_0, T, K, \ sigma) & amp; = - \ frac \\ & amp ; = N (d_2) \\ & amp; = N \ big (d_1- \ sigma \ sqrt \ big). \ tag \ end Ou seja, o preço da opção digital tem a mesma forma que a opção de chamada correspondente delta $ N (d_1) $. Da mesma forma, a opção digital delta $ \ frac)> $ tem a mesma forma que a opção de chamada gamma $ \ frac $. Aqui, observamos que eles têm o mesmo formato, mas não são os mesmos.
No entanto, se levarmos em consideração a volatilidade, a conclusão acima não é válida. Especificamente, \ begin D (S_0, T, K, \ sigma) & amp; = - \ frac \\ & amp; = - \ frac - \ frac \ frac \\ & amp; = N (d_2) - \ frac \ frac, \ tag \ end que pode não ter a mesma forma como $ N (d_2) = N (d_1- \ sigma \ sqrt) $. Neste caso, preferimos valorizar a opção digital usando a aproximação de propagação de chamadas dada por (1) acima em vez da fórmula analítica (2) ou (3).
Detla (chamada binária europeia) = Gamma (European vanilla Call), de fato.
Para a derivação, dê uma olhada em:
**** Ps: Assim, a resposta fala de si mesmo (cateris paribus) ****
Você pode olhar para a relação entre vanilla e opções digitais em uma configuração livre de modelo: Deixe $ C $ ser a chamada de baunilha, $ D $ seja a chamada digital, $ E [] $ a expectativa abaixo da medida de US $ T $, e assumir que o fator de desconto de $ T $ é 1 para manter as coisas simples. Então.
Além disso, sob a medida de US $ T $, você tem $ S_T = S_0 M_T $, onde $ M_t $ é uma martingale com valor 1 na origem.
Agora, se você assumir que $ M_T $ não depende de $ S_0 $, como no Black & amp; Modelo Scholes, ou qualquer modelo homogêneo, você obtém.
Uma vez que $ M_T $ pode ser usado como um derivado de Radon-Nikodym, você verá que $ D $ e $ \ frac $ são expectativas da mesma quantidade sob diferentes medidas, portanto, eles têm a mesma forma, mas não são iguais, e também por $ \ frac $ e $ \ frac $.
Notícias de Opções Binárias - Trazido a você por NADEX.
As opções binárias possuem Delta e Gamma?
Autor: John Kmiecik.
Market Taker Mentoring Inc.
Não importa o tipo de veículo que você troca, os comerciantes estão sempre procurando uma vantagem para colocar as chances do lado e as opções binárias não são diferentes. Embora as opções binárias não tenham cotas delta e gamma listadas, existem certos parâmetros que podem ajudar um comerciante de opções binárias a colocar suas chances em seu lado, de forma similar a como um operador de opção de equidade usa a opção & ldquo; gregos & rdquo; para fazer o mesmo. Vamos começar por dividir a opção delta e gamma e como os comerciantes de opções de equidade usam esses componentes-chave.
Griegos de opção.
A opção "gregos & quot; Ajude a explicar como e por que os preços das opções se movem. Opcional delta e opção gamma são especialmente importantes porque podem determinar como os movimentos no subjacente podem afetar o preço de uma opção & rsquo; s.
O delta de opção mede o valor do valor teórico de uma opção se o subjacente suba ou descendo em US $ 1. Por exemplo, se uma opção de compra for fixada em 1.50 e tiver uma opção delta de 0.60 e as movimentações subjacentes mais altas em US $ 1, a opção de compra deverá aumentar no preço para 2.10 (1.50 + 0.60).
A opção gama é a taxa de alteração do delta de uma opção em relação a uma alteração no subjacente. Em outras palavras, a opção gamma pode determinar o grau de movimento delta. Por exemplo, se uma opção de chamada tiver uma delta de opção de 0,40 e uma opção de gama de 0,10 e os movimentos subjacentes mais altos em US $ 1, o novo delta seria de 0,50 (0,40 + 0,10).
Definição do comerciante.
É a "definição de comerciante" do delta que desenha comparações a opções binárias. Muitos comerciantes de opções dirão que o delta é a probabilidade de uma opção expirar no dinheiro. Qualquer opção de equidade com um delta de 0,40 pode ser interpretada pelos comerciantes para significar que o subjacente tem uma chance de 40 por cento de expirar no dinheiro. Um dos maiores atributos da opção binária é a sua simplicidade. O preço da opção binária pode ser considerado como a probabilidade em que a opção expirará (ITM) ou fora do dinheiro (OTM) no vencimento, dependendo se a opção for comprada ou vendida.
Um exemplo de opção binária.
No momento desta redação, o CME E-mini S & amp; P 500 Index Futures, o mercado subjacente com o qual o binário Nadex US 500 se baseia, foi negociado em torno de 2099,00. Uma opção binária com um preço de exercício de 2093.50 (o que significa que a opção expira ITM se o valor de validade subjacente da Nadex for igual a 0,001 acima desse preço de exercício) expirando no dia seguinte poderia ter sido comprado para 64. O preço de 64 é essencialmente a probabilidade de o binário expirará no dinheiro. O risco / recompensa é claramente definido com opções binárias, o que resulta em um pagamento de US $ 100 por cada contrato. Essencialmente, o comprador coloca US $ 64 por contrato e ganha US $ 36 (100%), se o mercado subjacente se fechar acima do preço de exercício no vencimento. Com base no preço de compra, o comerciante que comprou o binário teve uma chance de 64% de que a opção expirasse no dinheiro e, assim, foi recompensado com um pagamento menor devido a porcentagem a seu favor quando a negociação foi iniciada. Em essência, o preço de compra de $ 64 era próximo de ser como uma opção que tinha um delta de 0.64.
Em vez das opções do ITM, considere que a opção binária expirará fora do dinheiro (OTM). Usando o mesmo exemplo em que o mercado subjacente está sendo negociado por volta de 2099,00, mas aqui estamos usando uma greve mais alta de 2217,50, onde o preço binário é cotado em 9 expirando no dia seguinte. Ao vender este nível de greve binário, o comerciante pensa que o mercado subjacente não fechará acima de 2117.50 no vencimento. Obviamente, o comerciante tem a vantagem comercial inicial, mas coloca $ 91 / contrato (100 & ndash; 9) para o comércio binário. No vencimento, se este binário for OTM, o binário expirará sem valor (abaixo de 2117.50) com o contrato ajustado em 0. Neste momento, o vendedor binário receberá o pagamento de expiração de liquidação de US $ 100 por contrato, compensando um lucro de US $ 9 sem taxas de câmbio.
Neste caso, o delta para este preço de exercício poderia ser considerado 0.09 por causa da qual a opção foi vendida. Em outras palavras, com base no preço, a opção tinha apenas 9% de chance de expirar o ITM, o que também faz sentido a partir de uma perspectiva de risco / recompensa. O comerciante teve um risco máximo de US $ 91 por contrato e apenas uma recompensa máxima de US $ 9.
Por que qualquer comerciante consideraria esse cenário? Bem, a resposta é simples, o reverso para uma probabilidade favorável de 9% é uma probabilidade desfavorável de 91%, então, neste caso, o vendedor binário tem as chances.
Preços de opção sempre mudando.
Se você já negociou opções binárias ou de capital próprio, você sabe que os preços estão mudando constantemente. Uma das razões por que os preços das opções estão mudando é devido à opção gamma para opções de equivalência patrimonial e a gama percebida em opções binárias. Para as opções binárias e de capital, o tempo corroa a probabilidade de as opções de OTM expirarem para o ITM e o tempo aumenta a probabilidade de as opções de ITM expirarem para o ITM. A opção gama aumenta quanto mais perto a opção chega à expiração. Isso faz sentido porque uma opção de equidade pode ter um delta de 1 (ITM) ou 0 (OTM) no vencimento; nada entre eles. Quanto mais perto a opção chega a expirar, mais o delta pode mudar porque o delta é 0 ou 1. É por isso que a gama cresce e pode afetar o delta mais à medida que a opção se dirige para a expiração.
Opção Percebida e Gamma.
Embora não exista uma gama associada a opções binárias, os preços mudam exatamente como o fizeram ao longo do tempo com opções de equivalência patrimonial. A melhor maneira de entender este princípio usando opções binárias é imaginar o subjacente que se comercializa de lado, pois ele chega mais perto da expiração. Voltando ao nosso exemplo acima, onde a opção binária do ITM foi comprada com um preço de exercício de 2093.50 que expirava no próximo dia, assumir que o mercado subjacente negocia de lado ao aproximar-se cada vez mais do vencimento binário. O binário já é ITM, de modo que o preço binário continuará a subir, devido ao aumento do delta ou da probabilidade de o binário expirar no dinheiro. Essa probabilidade aumenta porque agora há menos tempo.
Por exemplo, o custo original da greve de 2093.50 foi de 64 com vencimento no dia seguinte. Se o mercado subjacente permanecer relativamente silencioso, com apenas duas horas restantes até o vencimento, o preço binário poderá aumentar até 90. O preço de compra e essencialmente o delta da opção continuará a crescer, o que significa que o pagamento continuará diminuindo devido ao tempo . O preço aumentará na opção binária, assim como o delta aumentaria mais perto da expiração. Quanto mais perto da expiração, mais gamma desempenha um papel com opções de equidade que mudam o delta. As opções binárias basicamente funcionam da mesma maneira, embora as mudanças sejam refletidas e vistas apenas no preço e não em uma cadeia de opções de equivalência patrimonial.
Últimos pensamentos.
A beleza das opções binárias é que há tantas expirações diferentes, variando de cinco minutos a uma semana. Mantendo o delta e a gama em mente, quanto mais curto o período de tempo, maiores as mudanças podem ser as opções binárias. Para uma opção binária que está perto da expiração, um movimento rápido e inesperado pode transformar um comércio rentável em um perdedor, e é claro que ele também pode funcionar de forma favorável em um flash. Se você tem um viés e espera um movimento antes da expiração, então o silencioso & ldquo; greeks & rdquo; pode potencialmente dar ao comerciante binário uma razão de risco / recompensa desejável.
Considere o delta e a gama de opções binárias percebidas ou silenciosas da próxima vez que você estiver negociando e quiser colocar as chances do seu lado. Pode ser a diferença no lucro máximo e perda máxima mais cedo do que você pensa!
Futuros, opções e troca de swaps envolvem riscos e podem não ser apropriados para todos os investidores.
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As opções binárias podem ser semelhantes às Credit Spreads.
Se você já negociou opções de equidade por uma quantidade razoavelmente razoável de tempo, provavelmente é seguro dizer que você negociou spreads verticais. E se essa suposição fosse reduzida ainda mais, uma grande maioria dos spreads verticais provavelmente teria sido spread de crédito. Opções binárias. Continue lendo aqui.
As opções binárias possuem Delta e Gamma?
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Opção de troca binária Gamma.
Opção de venda binária A gama mede a mudança no delta de uma opção devido a uma alteração no preço subjacente e é o gradiente da inclinação da opção de opção binária delta contra o subjacente.
A opção binária de opção gamma indica quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções mudará em um movimento de um ponto.
Um fabricante de mercado geralmente sempre comercializará como um jogador de gama alta ou longa, uma vez que reflete um estilo de negociação em oposição a uma visão no mercado. Portanto, um fabricante de mercado mais confortável, sendo uma gama longa, provavelmente será mais agressivo, fazendo com que os mercados, uma vez que a gama longa geralmente significará perda de valor de tempo que precisa ser coberto. Alternativamente, se o mercado não está se movendo, o jogador de gama baixa pode ser muito mais passivo, pois eles estão ganhando dinheiro de qualquer maneira; O comércio pode envolver ser preenchido cheio de prêmios indesejados e, portanto, tornar-se uma longa gama e longa teta.
De qualquer forma, a gama fornece uma avaliação muito rápida e rápida sobre a posição em relação a uma mudança no subjacente e na gama e, posteriormente, é uma ferramenta muito importante para o gerenciador de risco do portfólio binário.
Opção de colocação binária Gamma e gama finita.
A gama Γ de uma opção binária é definida por:
Δ = o delta do binário colocado.
S = preço do subjacente.
δS = uma alteração no preço do subjacente.
δΔ = uma alteração no valor do delta.
A gama é, portanto, a proporção da mudança na opção de venda delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é o primeiro derivativo de uma mudança no preço da opção de venda binária em relação a uma mudança no subjacente, segue que a gama é a segunda derivada de uma mudança no preço de venda em relação a uma mudança no subjacente . Assim, a gama também pode ser escrita como:
P = preço da opção de colocação binária.
A Figura 1 mostra o perfil delta de 1 dia de um conjunto binário com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,20 e 99,70.
Fig.1 & # 8211; Opção de opção binária Delta.
Fig.2 - Slope of the Gamma em $ 99.90 mais aproximando os "acordes de Gamma"
O acorde azul do '44 tick 'na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil delta 22 carrapatos abaixo do preço de 99,44 a 22 tiques acima, onde o delta da opção de colocação binária é fornecido na linha inferior da Tabela 1. O gradiente de Este acorde é definido por:
SInc = Variação mínima do preço subjacente.
isto é, Gradiente = -0.6548 - (- 0.0174) / (99.66-99.22) = -0.02897.
como indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1.
Os gradientes do "acorde de tique 32" e "acorde de acorde de 16" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.
À medida que a diferença de preço subjacente diminui (como refletido por δS = 0,06 e δS = 0,03), o gradiente tende para a gama de -0,0252 a 99,44. A gama é, portanto, o primeiro diferencial da opção de opção binária delta em relação ao subjacente e pode ser afirmado matematicamente como:
δS → 0, Γ = dΔ / dS.
o que significa que, à medida que δS cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (gama) do perfil delta da Figura 2 em 99.90.
Opção de colocação binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 3 ilustra os perfis delta de opção de colocação binária de 5 dias com a Figura 4, fornecendo as gammas associadas em uma variedade de volatilidades implícitas como na legenda.
O gradiente delta abaixo da greve é sempre negativo, enquanto que acima da greve é sempre positivo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de venda binária gama são sempre positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando in-the-money .
Onde a volatilidade implícita é tão baixa quanto 1%, tanto o delta como o gama geram números tão absolutamente altos que, como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, eles se tornam limítrofes sem valor. Isso não é novidade para o comerciante de opções convencional, já que as opções convencionais em gamas de dinheiro vão ao infinito quando o tempo até a expiração aproxima-se de zero.
Uma vez que a calha do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em dinheiro.
Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem.
Fig.3 - Opção de colocação binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade implícita.
Fig. 4 - Opções de colocação binária Gamma Profiles w. r.t. Volatilidade implícita.
Opção de colocação binária Gammas w. r.t. Hora de expirar.
Figuras 5 e amp; 6 fornecem delta e perfis de gama associados ao longo de um intervalo de vezes até a expiração.
As mesmas observações sobre a relação entre o delta e a gama que foram observadas em uma variedade de volatilidades implícitas se aplicam a um intervalo de tempo para expirar.
A Tabela 1 acima é baseada em 2% de volatilidade implícita, enquanto a Figura 6 é baseada em 5% de volatilidade implícita. O perfil vermelho de um dia tem um valor de -2.0658 no subjacente de 99.90 por isso torna-se muito aparente a influência da volatilidade implícita adjacente à greve à medida que a gama de 2% desabou para -22.0569.
Fig.5 - Opções de colocação binária Delta w. r.t. Hora de expirar.
Fig.6 - Opções de colocação binária Gamma w. r.t. Hora de expirar.
Binary Put Option Gamma Application.
Table 2 shows Table 2 of Binary Put Option Delta with gamma added. The table is for 10 days to expiry and 5% implied volatility.
At $99.87 the delta is -0.4764 and has a gamma of -0.0882. Therefore, if the underlying rises three ticks from $99.87 to $99.90 the delta will change to:
-0.4764 + 0.03 x -0.0882 = -0.47905.
If the underlying fell 3 ticks from $99.93 to $99.90 the delta would change to:
-0.4805 + (-0.03) x -0.0468 = -0.4791.
At $99.90 the delta in Table 2 is -0.4788 so there is a slight discrepancy between the values calculated above and true value in the table. This is because the gammas of -0.0882 and -0.0468 are the gammas for just the two underlying levels of $99.87 and $99.93 respectively, i. e. the gammas change with the underlying.
At $99.90 the gamma is -0.0676 so the value of -0.0882 is too low when assessing the change in delta on an upward move from $99.87 to $99.90, while similarly the gamma of -0.0468 is too high when evaluating the change in delta when the underlying falls from $99.93 to $99.90.
The average of the two gammas at $99.87 and $99.90 is ( −0.0882 − 0.0676 ) / 2 = -0.0779 and should this number be used in the first calculation above then the binary put at $99.90 would be estimated as:
-0.4764 + 0.03 x -0.0779/100 = -0.4787.
an error of 0.0001.
The average gamma between $99.90 and $99.93 is:
( 0.0676 + 0.0468 ) / 2 = 0.0572.
The second calculation above would now generate a price at $99.90 of:
0.4805 + (-0.03) x 0.0572/100 = 0.4788.
an error of just zero.
Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma.
Figures 7a-e illustrate the difference over time to expiry between the binary put option gammas and conventional put option gammas.
Fig.7a – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 25-Days.
Fig.7b – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 10-Days.
Fig.7c – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 4-Days.
Fig.7d – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 1-Days.
Fig.7e – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 0.2-Days.
Points of note are:
1) The change of scale to accommodate the gamma of the binary Put as time decreases.
2) Conventional gamma remains positive while the binary gamma is both positive and negative dependent on whether ‘out-of’ or ‘in-the-money’.
Resumo.
The gamma is probably of greater use to the options portfolio manager and, as such, is a Greek for the specialist.
Some options traders define themselves by their willingness to be long or short gamma, and certainly the author would be amongst that ilk being himself a religiously ‘long gamma’ player.
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O NFHS-4 do Governo da Índia oferece os melhores dados novos sobre a defecação aberta na Índia rural para ser lançado em mais de uma década. Embora aberto.
Opção de troca binária Gamma.
Opção de venda binária A gama mede a mudança no delta de uma opção devido a uma alteração no preço subjacente e é o gradiente da inclinação da opção de opção binária delta contra o subjacente.
A opção binária de opção gamma indica quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções mudará em um movimento de um ponto.
Um fabricante de mercado geralmente sempre comercializará como um jogador de gama alta ou longa, uma vez que reflete um estilo de negociação em oposição a uma visão no mercado. Portanto, um fabricante de mercado mais confortável, sendo uma gama longa, provavelmente será mais agressivo, fazendo com que os mercados, uma vez que a gama longa geralmente significará perda de valor de tempo que precisa ser coberto. Alternativamente, se o mercado não está se movendo, o jogador de gama baixa pode ser muito mais passivo, pois eles estão ganhando dinheiro de qualquer maneira; O comércio pode envolver ser preenchido cheio de prêmios indesejados e, portanto, tornar-se uma longa gama e longa teta.
De qualquer forma, a gama fornece uma avaliação muito rápida e rápida sobre a posição em relação a uma mudança no subjacente e na gama e, posteriormente, é uma ferramenta muito importante para o gerenciador de risco do portfólio binário.
Opção de colocação binária Gamma e gama finita.
A gama Γ de uma opção binária é definida por:
Δ = o delta do binário colocado.
S = preço do subjacente.
δS = uma alteração no preço do subjacente.
δΔ = uma alteração no valor do delta.
A gama é, portanto, a proporção da mudança na opção de venda delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é o primeiro derivativo de uma mudança no preço da opção de venda binária em relação a uma mudança no subjacente, segue que a gama é a segunda derivada de uma mudança no preço de venda em relação a uma mudança no subjacente . Assim, a gama também pode ser escrita como:
P = preço da opção de colocação binária.
A Figura 1 mostra o perfil delta de 1 dia de um conjunto binário com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,20 e 99,70.
Fig.1 & # 8211; Opção de opção binária Delta.
Fig.2 - Slope of the Gamma em $ 99.90 mais aproximando os "acordes de Gamma"
O acorde azul do '44 tick 'na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil delta 22 carrapatos abaixo do preço de 99,44 a 22 tiques acima, onde o delta da opção de colocação binária é fornecido na linha inferior da Tabela 1. O gradiente de Este acorde é definido por:
SInc = Variação mínima do preço subjacente.
isto é, Gradiente = -0.6548 - (- 0.0174) / (99.66-99.22) = -0.02897.
como indicado na linha inferior da coluna central da Tabela 1.
Os gradientes do "acorde de tique 32" e "acorde de acorde de 16" são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1.
À medida que a diferença de preço subjacente diminui (como refletido por δS = 0,06 e δS = 0,03), o gradiente tende para a gama de -0,0252 a 99,44. A gama é, portanto, o primeiro diferencial da opção de opção binária delta em relação ao subjacente e pode ser afirmado matematicamente como:
δS → 0, Γ = dΔ / dS.
o que significa que, à medida que δS cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (gama) do perfil delta da Figura 2 em 99.90.
Opção de colocação binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita.
A Figura 3 ilustra os perfis delta de opção de colocação binária de 5 dias com a Figura 4, fornecendo as gammas associadas em uma variedade de volatilidades implícitas como na legenda.
O gradiente delta abaixo da greve é sempre negativo, enquanto que acima da greve é sempre positivo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de venda binária gama são sempre positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando in-the-money .
Onde a volatilidade implícita é tão baixa quanto 1%, tanto o delta como o gama geram números tão absolutamente altos que, como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, eles se tornam limítrofes sem valor. Isso não é novidade para o comerciante de opções convencional, já que as opções convencionais em gamas de dinheiro vão ao infinito quando o tempo até a expiração aproxima-se de zero.
Uma vez que a calha do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em dinheiro.
Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem.
Fig.3 - Opção de colocação binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade implícita.
Fig. 4 - Opções de colocação binária Gamma Profiles w. r.t. Volatilidade implícita.
Opção de colocação binária Gammas w. r.t. Hora de expirar.
Figuras 5 e amp; 6 fornecem delta e perfis de gama associados ao longo de um intervalo de vezes até a expiração.
As mesmas observações sobre a relação entre o delta e a gama que foram observadas em uma variedade de volatilidades implícitas se aplicam a um intervalo de tempo para expirar.
A Tabela 1 acima é baseada em 2% de volatilidade implícita, enquanto a Figura 6 é baseada em 5% de volatilidade implícita. O perfil vermelho de um dia tem um valor de -2.0658 no subjacente de 99.90 por isso torna-se muito aparente a influência da volatilidade implícita adjacente à greve à medida que a gama de 2% desabou para -22.0569.
Fig.5 - Opções de colocação binária Delta w. r.t. Hora de expirar.
Fig.6 - Opções de colocação binária Gamma w. r.t. Hora de expirar.
Binary Put Option Gamma Application.
Table 2 shows Table 2 of Binary Put Option Delta with gamma added. The table is for 10 days to expiry and 5% implied volatility.
At $99.87 the delta is -0.4764 and has a gamma of -0.0882. Therefore, if the underlying rises three ticks from $99.87 to $99.90 the delta will change to:
-0.4764 + 0.03 x -0.0882 = -0.47905.
If the underlying fell 3 ticks from $99.93 to $99.90 the delta would change to:
-0.4805 + (-0.03) x -0.0468 = -0.4791.
At $99.90 the delta in Table 2 is -0.4788 so there is a slight discrepancy between the values calculated above and true value in the table. This is because the gammas of -0.0882 and -0.0468 are the gammas for just the two underlying levels of $99.87 and $99.93 respectively, i. e. the gammas change with the underlying.
At $99.90 the gamma is -0.0676 so the value of -0.0882 is too low when assessing the change in delta on an upward move from $99.87 to $99.90, while similarly the gamma of -0.0468 is too high when evaluating the change in delta when the underlying falls from $99.93 to $99.90.
The average of the two gammas at $99.87 and $99.90 is ( −0.0882 − 0.0676 ) / 2 = -0.0779 and should this number be used in the first calculation above then the binary put at $99.90 would be estimated as:
-0.4764 + 0.03 x -0.0779/100 = -0.4787.
an error of 0.0001.
The average gamma between $99.90 and $99.93 is:
( 0.0676 + 0.0468 ) / 2 = 0.0572.
The second calculation above would now generate a price at $99.90 of:
0.4805 + (-0.03) x 0.0572/100 = 0.4788.
an error of just zero.
Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma.
Figures 7a-e illustrate the difference over time to expiry between the binary put option gammas and conventional put option gammas.
Fig.7a – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 25-Days.
Fig.7b – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 10-Days.
Fig.7c – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 4-Days.
Fig.7d – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 1-Days.
Fig.7e – Binary Put Option Gamma v Conventional Put Option Gamma – Expiry 0.2-Days.
Points of note are:
1) The change of scale to accommodate the gamma of the binary Put as time decreases.
2) Conventional gamma remains positive while the binary gamma is both positive and negative dependent on whether ‘out-of’ or ‘in-the-money’.
Resumo.
The gamma is probably of greater use to the options portfolio manager and, as such, is a Greek for the specialist.
Some options traders define themselves by their willingness to be long or short gamma, and certainly the author would be amongst that ilk being himself a religiously ‘long gamma’ player.
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